Was ist meine Firma wert? – Unternehmenswertermittlung

Wer als Unternehmer seine firma verkaufen bewertung und Nachfolgeplanung rechtzeitig angehen möchte, stellt sich unweigerlich die Frage nach dem realistischen Marktwert. Eine fundierte Wertermittlung schützt Ihr Lebenswerk davor, unter Wert abgegeben zu werden oder Kaufinteressenten durch utopische Preisvorstellungen zu verschrecken.

Modelle zur Marktwertermittlung: Firma verkaufen Bewertung im Fokus

Bei der professionellen Unternehmensbewertung haben sich im gehobenen Mittelstand vor allem zwei Modelle bewährt: die DCF-Methode und das Multiple-Verfahren.

1. DCF-Methoden (Discounted Cash Flow)

Bei der DCF-Methode wird der Gegenwartswert aller zukünftigen Ertragssummen (Cashflows) ermittelt. Die Basis hierfür bildet eine fundierte, mehrjährige Planung der Gewinn- und Verlustrechnung (GuV).

• Wie es funktioniert: Da Geld in der Zukunft inflations- und risikobedingt weniger wert ist als heute, werden die prognostizierten künftigen Überschüsse mit einem spezifischen Kapitalkostensatz (WACC) auf den heutigen Tag abgezinst. Das DCF-Verfahren gilt international als der Goldstandard für investorenorientierte Bewertungen.

2. Multiple-Verfahren (Multiplikator-Methode)

Beim Multiple-Verfahren wird der Unternehmenswert pragmatisch durch die Multiplikation eines betriebswirtschaftlichen Bezugswertes mit einem marktüblichen Branchen-Faktor geschätzt.

• • EBIT (Earnings Before Interest and Taxes): Das operative Ergebnis vor Steuern und Zinsen. Es zeigt die reine Ertragskraft des operativen Geschäftsmodells, unabhängig von der Finanzierungsstruktur.
  • EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): Das operative Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen. Dieser Wert eliminiert zusätzlich die Effekte unterschiedlicher Investitionszyklen und ist die häufigste Basis für internationale M&A-Transaktionen.

Aktuelle EBIT-Multiples im deutschen Mittelstand

Die nachfolgende Tabelle zeigt die aktuellen Marktkorridore für KMU in Deutschland. Nutzen Sie diese Faktoren für eine erste Orientierung nach der Formel: Bereinigtes EBIT × Branchen-Multiple = Indizierter Unternehmenswert.

Wer ermittelt den Unternehmenswert und was sind die Anlässe?

Für die reine Ermittlung der steuerlichen und bilanziellen Betriebszahlen empfehlen wir ganz pragmatisch Ihren Steuerberater oder einen Wirtschaftsprüfer. Er kennt Ihre Historie am besten. Geht es jedoch um den tatsächlichen Marktwert im Zuge einer geplanten Transaktion, aktivieren wir für Sie unsere erfahrenen Firmenverkäufer und Transaktionsmanager, die den Firmenwert nach jedem gewünschten und rechtssicheren Modell berechnen und direkt am Markt verproben.

Erfahren Sie mehr über den gesamten Prozess auf unserer Seite zum Ablauf des Firmenverkaufs oder informieren Sie sich über die Kontaktaufnahme für Verkäufer.

Typische Bewertungsanlässe für die Firmenwertermittlung:

• • Nachfolgeregelungen & Unternehmensverkäufe: Im Ganzen (Share Deal) oder in Teilen (Asset Deal).
  • Gesellschaftsrechtliche Anlässe: Beteiligungsbewertungen, Squeeze-out-Prüfungen gemäß § 327c AktG oder die Prüfung von Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen gemäß § 293b AktG.
  • Strukturelle Veränderungen: Verschmelzungsprüfungen gemäß § 9 UmwG.
  • Private & Steuerliche Anlässe: Zugewinnausgleich, erbrechtliche oder familienrechtliche Auseinandersetzungen sowie die Ermittlung von Unternehmenswerten für die Erbschaft- und Schenkungsteuer.

Der Bewertungsstandard nach IDW S 1

Offizielle Bewertungen in Deutschland basieren häufig auf dem Standard des Instituts der Wirtschaftsprüfer: dem IDW S 1 („Grundsätze zur Durchführung von Unternehmensbewertungen“). Nach diesem Standard ergibt sich der Unternehmenswert aus den künftigen finanziellen Überschüssen, die bei Fortführung des Unternehmens sowie durch die Veräußerung von nicht betriebsnotwendigem Vermögen erwirtschaftet werden können.

Das INVESTORA-Praxis-Fazit: Theorie vs. Marktpreis

ABER: Unsere über 20-jährige Erfahrung als aktive und erfolgreiche Firmenverkäufer zeigt deutlich, dass jede mathematische Formel und jeder IDW S 1 Standard am Ende nur graue Theorie sind. Eine firma ist letztlich exakt so viel wert, wie ein qualifizierter Käufer bereit ist, dafür zu bezahlen.

Genau hier liegt die Stärke von INVESTORA. Dem Team Firmenverkauf liegen kontinuierlich aktuelle, verifizierte Firmengesuche von potenziellen Kaufinteressenten vor, die liquide und strategisch an der Übernahme erfolgreicher Unternehmen interessiert sind. Als Umsetzer bringen wir Theorie und echten Markterfolg zusammen.

Ihr erfolgreicher Firmenverkauf beginnt hier direkt auf Chefebene:

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